Réflexions

Dans la section I, nous reconnaissons que les investisseurs peuvent souhaiter être positionnés de manière neutre face à des actifs risqués, même sur un délai de 6 à 12 mois. Notre confiance dans un résultat éventuel de récession n’a pas changé, mais une récession pourrait être retardée par un assouplissement des conditions financières imposé par la Fed. Nous ne sommes pas prepa...

Les investisseurs à travers l’Europe et l’Amérique du Nord craignent que le marché boursier soit de plus en plus suracheté et vulnérable aux risques exogènes. Nous sommes d’accord et avons de bonnes raisons de craindre que les risques géopolitiques persistants et la saison électorale américaine réservent de mauvaises surprises....

Nous élargissons notre analyse risque/rendement des obligations corporatives de qualité investissement américaines pour nous concentrer sur les 44 groupes industriels inclus dans l’indice Bloomberg....

Les pressions inflationnistes cette année resteront modérées alors que la croissance de la productivité du travail – portée par un capital fort et des dépenses en R+D – se poursuit. Cela rendra la Fed plus confiante pour entamer son cycle de baisse des taux directeurs en juin, et permettra de maintenir l’or bien offert. Nous relevons notre objectif d’or à 2 300 $/oz....

Pour la première fois en au moins cinquante ans, l’offre de main-d’œuvre américaine est bien en dessous de la demande de main-d’œuvre, ce qui signifie que l’économie américaine est « inversée ». Nous discutons de la façon dont et pourquoi l’économie s’est inversée, et de ce que cela signifie pour la récession, l’inflation et l’allocation des actifs. De plus : la NVDA est à un point de consolidation...

L’investissement thématique est devenu de plus en plus important pour les investisseurs au cours des dernières années. Cependant, la grande majorité des investisseurs sous-performent lorsqu’ils investissent dans des stratégies thématiques. Dans ce rapport, nous offrons trois conseils aux investisseurs qui souhaitent allouer à des stratégies thématiques. Ces conseils ont peu...

Dans cette Analyse stratégique, nous examinons pourquoi, contrairement à la perception populaire, les chances d’une récession mondiale au cours des 12 prochains mois augmentent, et non diminuent...

Le GAI est une force puissante qui va révolutionner l’économie mondiale et nous sommes convaincus par ce thème d’investissement à long terme. Pour profiter de cette dynamique ascendante, nous recommandons une approche nuancée. Le groupe d’infrastructures du GAI est maintenant suracheté – il devrait y avoir un meilleur point d’entrée. Les modèles et l’application...

Dans cette analyse, nous poursuivons notre série de rapports présentant les cadres d’investissement pour les obligations indexées à l’inflation dans les marchés développés, cette fois en se concentrant sur le Japon. Notre règle d’or japonaise liée à l’inflation suggère que les investisseurs devraient surpondérer les obligations indexées à l’inflation japonaises par rapport aux JGB nominaux...

L’IA n’est pas le pari en phase de début que les investisseurs devraient faire. C’est évident et très compétitif. Le capital-risque ne consiste pas à la concurrence directe, mais à ouvrir de nouvelles directions. Pendant que tout le monde est distrait par l’IA, les investisseurs devraient se tourner vers la technologie aérospatiale et spatiale. Les acheteurs stratégiques prouveront...