Réflexions

Ce mois-ci, les portefeuilles USHQ et SMID ont tous deux connu un ralentissement en raison du risque idiosyncratique lié à la position accommodante de Powell lors de la réunion du FOMC de mai. Cependant, les programmes Sécurité, Valeur et Qualité ont surperformé, ce qui a donné un rendement de 4,13% en BCA Score L/S....

Le marché en général a fait un pas en arrière important en avril, alors que la nervosité du marché s’est emparée des investisseurs, alimentant la crainte d’une politique monétaire plus élevée et plus longue. Cependant, notre sondage d’investisseurs en table ronde a démontré que la majorité reste constructive sur les actions et dispose de beaucoup de liquidités à investir,...

Les actions américaines semblent généralement surévaluées comparées aux européennes, sans autre raison que leur domicile sur les marchés boursiers américains. Elles sont aussi bon marché par rapport aux actions américaines avec un risque de concentration plus faible, un bon achat à long terme....

Quelques réflexions sur le rapport sur l’emploi de ce matin et les tendances récentes des données économiques américaines...

Les investissements des résidents du continent dans l’or, d’autres métaux et les actions négociées à Hong Kong constituent une forme de sortie de capitaux. Les autorités chinoises contreront toute fuite excessive de capitaux par des contrôles administratifs plus stricts. Ainsi, les marchés bénéficiant de ces flux seront probablement affectés....

Les investisseurs devraient se préparer à ce que les données économiques s’affaiblissent, même si l’incertitude politique et le risque géopolitique explosent avant l’élection américaine...

Le modèle sectoriel continue de favoriser l’énergie et les technologies de l’information, mais a amélioré les finances et les matériaux au détriment des soins de santé et des biens discrétionnaires à la consommation. L’indicateur de style reste plutôt orienté vers la valeur à grande capitalisation....

Le scénario de non-atterrissage gagne en popularité comme moteur dominant des marchés financiers, fournissant un vent favorable aux matières premières grâce à une demande accrue pour les couvertures contre l’inflation. À moins que les marchés des matières premières ne subissent un choc majeur de l’offre, un changement de récit en faveur du scénario d’atterrissage brutal créerait...

Le Pérou entre dans un environnement macroéconomique favorable : une inflation faible et en baisse dans un contexte de solide reprise économique. La position du pays sur la balance des paiements est solide, ce qui aidera le PEN à se déprécier moins que les autres devises des marchés émergents. La situation politique est fragile, mais un changement de régime devra de...

Au niveau des classes d’actifs, le modèle quantitatif GAA consiste à surpondérer les actions, sous-pondérer les obligations et la liquidité neutre....