Réflexions

Nous passons en revue certaines des principales publications de données cette semaine qui, selon nous, influencent notre stratégie monétaire. Les positions longues en yens ont du sens aujourd’hui. Les paris longs sur la livre sterling et l’euro sont plus une question de jugement, et nous allons atténuer toute force de ces devises. Ce rapport explore ces nuances, et sugg...

Les quatre marchés boursiers de l’ASEAN (Indonésie, Malaisie, Thaïlande et Philippines) ont chuté en termes absolus au cours de la dernière année malgré la forte hausse des marchés développés. Ils ont également sous-performé leur indice de référence des marchés émergents. Nos stratèges des marchés émergents avancent que les actions et les cours de l’ASEAN soutiennent que...

Le service de stratégie d’investissement mondial de BCA Research est resté tactiquement haussier sur les actions pendant la majeure partie de 2023, mais est passé au neutre au début de 2024, et a rétrogradé les actions à une sous-pondération à la fin juin. Son dernier rapport complète la réflexion de l’équipe sous forme de questions-réponses. Nos collègues de Global Investment ...

Les investisseurs devraient surpondérer les actifs américains et réduire le risque de leurs portefeuilles en prévision d’une augmentation majeure de l’incertitude politique et du risque géopolitique entourant l’élection américaine et ses répercussions mondiales....

N’achetez pas la baisse. Le marché haussier des actions est terminé. Les États-Unis entreront en récession à la fin de 2024 ou au début de 2025....

Les deux démons macroéconomiques du Brésil – une hausse du ratio dette publique/PIB et l’inflation – ont refait surface et vont s’aggraver dans les mois à venir. Pourtant, le président Lula fera semblant de parler des préoccupations fiscales sans appliquer de réductions significatives. De plus, un COPOM politisé baissera agressivement les taux l’an prochain...

BCA Research a beaucoup écrit sur la façon dont la consommation, alimentée par l’épargne excédentaire, a soutenu l’économie américaine et empêché une récession en 2023. Aujourd’hui, de nombreuses estimations des économies excédentaires de la pandémie montrent qu’elles se sont épuisées. Bien que la consommation reste robuste, avec la baisse des ventes au détail en juin...

Dans cet Insight, nous examinons la récente publication de l’IPC au Canada et les implications possibles pour les transactions sur les marchés à revenu fixe....

Il y a une détérioration généralisée des données économiques et un ralentissement des dépenses des consommateurs. Du côté positif, les chiffres de l’inflation sont mieux comportés. Des baisses de taux semblent de plus en plus probables, mais elles ne préviendront pas une récession. Il est temps de retirer les profits des industries liées au GAI et de renforcer t...

La véritable menace pour les actions européennes est la croissance, pas le risque politique. Jusqu’où les bénéfices de la zone euro vont-ils baisser pendant la récession à venir et dans quelle mesure les actions vont-elles baisser en réponse?...