Réflexions

Ce rapport examine les indicateurs techniques des marchés obligataires et des changes, et calibre la décision d’augmenter la durée du portefeuille et d’acheter des positions longues sur le dollar américain...

L’absence d’un catalyseur qui stimulera la demande d’acier chinoise réduit les chances que les prix du minerai de fer et de l’acier se redressent au cours des six à neuf prochains mois. Au lieu de cela, nous nous attendons à ce que les métaux ferreux subissent une nouvelle baisse d’ici la fin de l’année....

Selon le service d’analystes de crédit bancaire de BCA Research, la politique commerciale sous une seconde présidence Trump représente l’un des plus grands risques cycliques pour les investisseurs. Une question clé pour les investisseurs est de savoir si les tarifs sont priorisés tôt dans l’administration ou gardés pour plus tard. Nos collègues s’attendent à ce que le ...

Les marchés pétroliers ne seront pas affectés par le Venezuela à court terme, mais par les chocs du Moyen-Orient. La capacité de Maduro à rester au pouvoir à court terme enlève une voie de soulagement de l’approvisionnement pétrolier. La même voie est coupée si Trump est réélu. Des chocs géopolitiques au Venezuela pourraient provoquer des déviations tactiques...

Dans ce rapport spécial, Jonathan LaBerge de The Bank Credit Analyst soutient que la Fed devrait abandonner les changements de cadre qu’elle a apportés en 2020, tant à ses objectifs d’inflation que d’emploi. Si la « dovishness structurelle » devient une caractéristique permanente de la politique de la Fed, les investisseurs peuvent s’attendre à des changements plus fréquents...

Dans la section I, nous notons que le marché du travail américain est en train de changer, et que l’économie ralentit effectivement vers un point de bascule récessionniste. La désinflation continue, mais pas à un rythme qui permettrait à la Fed de réduire agressivement en dehors du contexte d’une récession. Nous continuons de nous attendre à ce que Donald Trump va...

Nous croissons positifs sur les actifs de croissance, avec des attentes de récession qui augmentent notre optimisme quant aux points d’entrée. Les actions sont menées par APAC Private Equity, North America Venture Capital et Europe Buyouts. Nos perspectives continuent de s’améliorer sur le CRE dans le secteur de l’inflation et de la diversification alors que nous sommes...

Après le chiffre des prestations d’assurance-emploi de ce matin, nous avons maintenant constaté une détérioration suffisante de nos indicateurs préférés du marché du travail pour augmenter la durée du portefeuille de « niveau de référence » à « au-dessus de l’indice »....

Ce rapport fournit notre cadre pour interpréter les messages du Troisième Plénum de la semaine dernière, ainsi que les implications potentielles pour l’économie et les investisseurs....