Réflexions

Dans ce rapport spécial, Marko Papic, stratège en chef du nouveau service de BCA Research – GeoMacro Strategy – présente son point de vue controversé selon lequel Trump pourrait très bien être une aubaine pour la mondialisation....

Le cycle actuel d’assouplissement de la Fed sera probablement un phénomène du type « achetez la rumeur, vendez les nouvelles ». La base est que nous nous attendons à ce que l’économie américaine s’engage vers un atterrissage difficile. Le principal moteur des monnaies des marchés émergents n’est pas les taux d’intérêt américains, mais le cycle manufacturier mondial...

Les multinationales tentent d’étendre leurs chaînes d’approvisionnement au-delà de la Chine, mais le processus de relocalisation a été plus lent que prévu. Dans les années à venir, cependant, les tensions géopolitiques, les changements dans l’environnement des affaires chinois et la concurrence croissante des producteurs chinois pourraient accélérer la multination...

L’analyse de la complexité des prix suggère fortement que le « carry trade en yens » et la bulle de l’IA forment un seul et même échange, et que le commerce a encore à se dérouler. De plus, allez surpondérer tactiquement la Chine (CHIQ)....

La Chine a manqué l’occasion de changer de cap en matière de politique économique et elle fait maintenant face à une instabilité sociale croissante et au protectionnisme occidental. Cette approche politique implique qu’elle n’a pas peur d’escalader les conflits stratégiques en Asie de l’Est. Les investisseurs devraient continuer à sous-pondérer les actifs de la Grande Chine. Tout US-Chin...

Au cours des trois prochains mois, les investisseurs en actions américains font face à un ralentissement de la croissance économique, au démantèlement des carry trades, au scepticisme face au GAI, à l’incertitude quant à la campagne d’allègement de la Fed et à une préparation à l’élection présidentielle. Empiriquement, chaque événement a conduit à des rendements plus faibles et à une volatilité accrue. Un combi...

Les observateurs de marché et économiques ont accordé beaucoup d’attention à la règle de Sahm à la suite du rapport sur l’emploi de juillet, et à savoir si elle a été déclenchée ou non. L’analyse de BCA a mis en lumière que la direction générale du marché du travail est bien plus importante que les conventions d’arrondissement appliquées à...

Le déclin des échanges de yens a provoqué de violents tremblements à travers le monde. Ce choc était-il un événement isolé ou le prélude à d’autres problèmes ?...