Réflexions

Le modèle sectoriel continue de favoriser l’énergie et les technologies de l’information, mais a amélioré les finances et les matériaux au détriment des soins de santé et des biens discrétionnaires à la consommation. L’indicateur de style reste plutôt orienté vers la valeur à grande capitalisation....

Le scénario de non-atterrissage gagne en popularité comme moteur dominant des marchés financiers, fournissant un vent favorable aux matières premières grâce à une demande accrue pour les couvertures contre l’inflation. À moins que les marchés des matières premières ne subissent un choc majeur de l’offre, un changement de récit en faveur du scénario d’atterrissage brutal créerait...

Le Pérou entre dans un environnement macroéconomique favorable : une inflation faible et en baisse dans un contexte de solide reprise économique. La position du pays sur la balance des paiements est solide, ce qui aidera le PEN à se déprécier moins que les autres devises des marchés émergents. La situation politique est fragile, mais un changement de régime devra de...

Au niveau des classes d’actifs, le modèle quantitatif GAA consiste à surpondérer les actions, sous-pondérer les obligations et la liquidité neutre....

Opinions mises à jour sur les rendements des bons du Trésor américain et le dollar à la suite de la réunion du FOMC d’aujourd’hui....

Les espoirs fous de baisses de taux américains ont été anéantis, exactement comme nous l’avions prédit. Mais étant donné les incitatifs différents auxquels la Fed et la BCE font actuellement face, la tarification relative entre la Fed et la BCE pourrait s’élargir encore dans les mois à venir. Nous discutons des implications pour les taux, le dollar et la position relative...

Les banques centrales sont dans un dilemme entre privilégier le soutien à la croissance ou ramener l’inflation à la cible. Il est peu probable que cela se termine bien. Les investisseurs devraient être positionnés sur la défensive....

MacroQuant a rétrogradé les actions de neutre à sous-pondération sur un horizon de 1 à 3 mois. Le modèle suggère une exposition accrue à la trésorerie....

L’IA, les VE et la relocalisation entraîneront une forte hausse de la demande d’électricité. L’énergie nucléaire de base sans carbone, bon marché et de base bénéficiera grandement de ces mégatendances à l’avenir...

Nous publions le pack de graphiques que j’ai utilisé lors de mes rencontres avec des clients et prospects en Europe la semaine dernière. Il contient des graphiques sur la Chine, les classes macroéconomiques mondiales et les marchés émergents, qui sont pour la plupart explicites et transmettent mes points de vue et analyses....