Réflexions

L’OPEP+ prévoit d’augmenter sa production de pétrole brut à un moment de faiblesse persistante de la demande. Qu’est-ce qui motive cette décision? Et la consommation chinoise de pétrole – historiquement un facteur clé de la croissance mondiale de la demande pétrolière – va-t-elle s’accélérer et justifier la décision de la coalition de rétablir davantage d’offre au ma...

Les ports acquis par BlackRock des deux côtés du canal de Panama semblent être une bonne affaire en termes d’évaluation d’entrée. Mais les risques sont-ils adéquatement compensés? Dans ce rapport préliminaire, nous préparons les investisseurs pour nos prochains rapports sur les infrastructures, qui mettront en lumière la hausse géopolitique...

Le marché boursier a continué de se vendre alors que les investisseurs tentent d’évaluer la politique commerciale du président Trump, la volatilité géopolitique, le ralentissement manufacturier mondial et l’attitude apparemment désinvolte de la Maison-Blanche face au risque de récession. En même temps, il est intéressant de constater que le dollar américain et le Big...

Dans ce rapport, nous explorons le marché obligataire provincial canadien en développant un modèle pour analyser ses principaux moteurs et comprendre l’impact d’une guerre commerciale potentielle entre le Canada et les États-Unis....

Bien qu’il puisse y avoir une méthode à la folie à 100 milles à l’heure de DOGE, nous pensons que les inquiétudes et incertitudes alimentées par cela ainsi que les mesures tarifaires intermittentes ont augmenté la probabilité d’une récession tout en avançant sa date de début. Nous dégradons donc tactiquement les actions à sous-cui...

Il existe une alternative à l’investissement dans des actions américaines : le faire via l’Europe (DIVE). Allouer à des secteurs européens ou des actions fortement et positivement corrélés au Magnificent 7 mais qui ne subissent pas de valorisations tendues....

Ce rapport est notre série de la Partie III sur l’évaluation et les rendements subséquents, où nous recalibrons nos modèles à court terme pour mettre l’accent sur les signaux des neuf à douze prochains mois. Nous appellerons désormais ces modèles STTM : Modèles de timing à court terme....

Nous tentons de modéliser la prime de terme dans ce rapport avec l’incertitude de l’inflation, la corrélation actions-obligations et « l’absorption du Trésor privé ». En utilisant notre modèle, nous estimons que la juste valeur de la prime à terme américaine est de 89 points de base au-dessus du niveau actuel. Nous constatons aussi que les préoccupations fiscales sont surestimées...

Le plan de relance budgétaire annoncé lors de l’Assemblée nationale du peuple de cette année n’est qu’un peu plus important que celui de l’an dernier. Notamment, les détails des mesures suggèrent qu’il sera difficile pour le plan de relance budgétaire de contrebalancer efficacement les difficultés économiques du pays cette année....

Le rapport sur l’emploi de ce matin a montré une solide croissance de l’emploi, mais les indicateurs récents des dépenses de consommation sont plus préoccupants. Le risque de récession dans les prochains mois a augmenté. Nous suggérons quelques indicateurs importants à suivre pour les investisseurs dans l’environnement actuel....