Réflexions

Le contexte géopolitique demeure négatif malgré quelques nouvelles un peu moins négatives. Le plan de relance chinois n’est pas encore assez important ni assez rapide pour empêcher une émeute sur le marché. Deux de nos régions actions préférées, l’ASEAN et l’Europe, peinent à surperformer. Les investisseurs devraient rester sur la défensive dans l’ensemble....

Le rallye plus large qui a commencé en juin repose sur un récit à la Boucle d’Or qui s’avérera être un conte de fées. Soit par une inflation obstinée. Soit par un chômage plus élevé qui montre que la guerre contre l’inflation est loin d’être sans coût. Ou, par les deux. Nous discutons des implications pour les actions et les obligations. Et nous sommes...

Le Global Equity Score a chuté pour le deuxième mois consécutif, mais reste en territoire neutre. Le modèle a amélioré les services de communication en position haussière et a rétrogradé le Consumer Discrétionary en neutre....

La résilience des consommateurs jusqu’en 2023 a surpris les investisseurs. Cependant, la force des consommateurs s’estompera à la fin de l’année, alors que les facteurs soutenant la croissance des revenus et des dépenses diminuent. C’est-à-dire que les gains d’emplois ralentissent, la croissance des salaires ralentit et l’épargne excédentaire s’épuise. Les consommateurs commencent à ...

MacroQuant, c’est surpondérer les actions, sous-pondérer les obligations et les liquidités neutres....

Conclusions des investissements obligataires américains tirées des communiqués de PCE et d’emploi de cette semaine....

Dans ce rapport, nous explorons ce que signifie une nouvelle union BRICS+ pour le dollar au cours des 6 à 9 prochains mois....

Une récession mondiale demeure probable au cours des 12 prochains mois. L’impact d’une politique monétaire plus stricte se fait lentement sentir. Les obligations d’État paraissent de plus en plus attractives comme refuge sûr....

Dans la deuxième partie de cette série, nous prescrivons le traitement nécessaire pour reprendre l’économie chinoise en difficulté. Les autorités ne paniqueront et ne déclencheront des mesures de relance de type « irrigation » que si le taux de chômage augmente fortement ou si une crise financière éclate sur les marchés locaux. Ce n’est pas encore le cas....