Réflexions

Le dernier « nowcast » de la croissance économique mondiale au quatrième trimestre a chuté à seulement 1,2%, marquant le seuil d’une nouvelle récession mondiale. Une implication importante est que les attentes concernant la croissance de la demande de pétrole et la demande de métal industriel sont beaucoup trop optimistes....

De nombreux commentateurs ont attribué la dernière hausse des taux d’intérêt chinois à une économie en amélioration, à l’émission massive d’obligations d’État, à la saison des paiements d’impôts et à d’autres facteurs techniques. Pourtant, ces explications passent à côté du point clé : la PBoC a orienté les taux interbancaires vers la hausse pour de...

Nos réflexions sur le chiffre de l’IPC de ce matin et la réaction du marché obligataire...

Au milieu d’une variété de récits géopolitiques, ce qui importe, c’est que la stratégie américaine d’engagement économique avec leurs rivaux échoue, donnant lieu à une nouvelle stratégie de confinement qui renforcera la montée laïque du risque géopolitique. Nos indicateurs quantitatifs du risque géopolitique basés sur le marché sont s...

Dans cet Insight, nous passons en revue la performance et la justification de notre ensemble actuel de recommandations actuelles de transactions tactiques à revenu fixe. Nos positions de plus forte conviction sont aussi nos transactions les plus réussies : positionnement pour un resserrement de l’écart Bund-JGB allemand et un taux d’équilibre plus large de l’inflation japonaise...

Les commentaires sur les résultats du troisième trimestre ont été globalement positifs, malgré l’intensification des vents contraires macroéconomiques. À l’avenir, une perspective de croissance négative et des risques géopolitiques représentent une menace pour les attentes positives des bénéfices. Nous prévoyons que la croissance des bénéfices pour 2024 sera inférieure à ce qui est actuellement projeté – un résultat négatif pour e...

Les marchés européens ont la possibilité de rebondir dans les semaines à venir, mais une récession se profile. Quelles leçons de l’histoire les investisseurs peuvent utiliser pour se positionner dans ces conditions ?...

Les Pays-Bas ont une économie et une démographie plus saines et plus stables que leurs pairs européens. Les investisseurs devraient rester surpondérés sur les actions européennes développées, y compris les actions néerlandaises, par rapport aux actions européennes émergentes....

Dans ce rapport, nous parcourons le monde et faisons un bilan des perspectives à court terme pour les devises du G10. Notre vision à plus long terme du dollar est claire, nous sommes des vendeurs. Dans ce rapport, nous examinons si une vente tactique est également justifiée, compte tenu des données entrantes et du message de nos modèles....

Les marchés du travail s’assouplissent dans la plupart des économies développées, comme c’est généralement le cas à l’approche des récessions. Notre scénario de base est que la récession mondiale commencera dans la seconde moitié de 2024, mais nous surveillerons quotidiennement notre modèle MacroQuant pour confirmation....