Réflexions

À la suite de la publication d’aujourd’hui des données sur l’emploi aux États-Unis, l’indicateur de récession américaine en temps réel de la règle de Joshi a légèrement remonté à 0,18 et se trouve maintenant à un peu de son horizon d’événement de récession de 0,20....

Le modèle sectoriel continue de favoriser les actions TI et les valeurs discrétionnaires grand public ainsi que les secteurs industriels déclassés. Nous examinons également de plus près la performance exceptionnelle de notre facteur valeur L/S et constatons des faiblesses dans les actions de croissance à petite et moyenne capitalisation....

Un atterrissage en douceur peut être obtenu, mais pas maintenu. Nous réduisons notre recommandation tactique sur les stocks de surpoids à neutre et réduisons notre position à longue durée....

MacroQuant a relevé les actions en surpondération au détriment des obligations. La trésorerie demeure neutre....

Les attaques contre les pétroliers commerciaux de la mer Rouge par les proxies yéménites iraniens, le mouvement houthi, représentent un risque d’inflation dans la mesure où elles allongent les temps de voyage pour tout navire contraint d’éviter le détroit de Bab el-Mandeb. Le risque d’une expansion de ces attaques est, à notre avis, limité, étant donné l’incapacité de l’Iran ...

Le marché est enthousiaste à l’idée que la Fed baisse les taux en début d’année, même sans récession. Mais est-ce probable, alors que l’inflation devrait toujours tourner autour de 2,8% à mi-année?...

Dans ce rapport final de l’année, nous présentons nos principaux thèmes mondiaux d’investissement à revenu fixe et nos recommandations pour 2024....

Un examen post-mortem de nos transactions pour l’année, ainsi que des commentaires sur les mouvements futurs du yen et de la livre sterling lors de la récente réunion de la BoJ, ainsi que le rapport sur l’inflation au Royaume-Uni....

Dans cette note finale pour l’année, nous prenons des profits et concluons plusieurs positions d’investissement à long terme : surpondération dans l’assurance et les services commerciaux, et sous-pondération dans les services publics, ainsi que les FPI de détail et commerciaux....

Nos perspectives pour les politiques de taux d’intérêt et de bilan de la Fed en 2024....