Réflexions

Nous modernisons le capital-investissement européen, principalement porté par les rachats, passant de sous-pondération à neutre. Nos perspectives concernant les rachats mondiaux s’améliorent, l’Europe bénéficiant d’une disponibilité accrue du crédit et d’une récession plus précoce. Les investisseurs non nationaux pourraient aussi bénéficier d’une appréciation i...

Les chocs d’offre et de demande dans les marchés critiques pour les industries des énergies renouvelables et de la défense continueront de perturber les prix, ce qui aura un impact négatif sur les dépenses capitales. À court terme, cela profite à la Chine compte tenu de sa position déjà dominante sur ces marchés. À plus long terme, les investisseurs sont déjà prouvés...

La désinflation jusqu’à présent a été bénigne parce qu’elle provient presque entièrement de l’amélioration de l’offre. Mais le vent arrière du côté de l’offre s’est épuisé, donc le dernier kilomètre du chemin vers une inflation de 2% sera le plus difficile, surtout aux États-Unis et au Royaume-Uni. Nous discutons des implications en matière d’investissement. De plus, w...

Les étoiles se sont alignées pour une nette surperformance des actions chiliennes par rapport à l’indice des actions des marchés émergents. La chute de l’inflation au Chili poussera les autorités monétaires à poursuivre leurs baisses agressives de taux, orchestrant une reprise économique rapide cette année. Nous maintenons notre position de surpoids sur les actions chiliennes...

Notre résumé de l’allocation du portefeuille pour février 2024....

L’Indonésie ne retombera pas dans la dictature. Pourtant, les garde-fous contre l’autoritarisme limitent aussi les actions du prochain gouvernement pour relever les défis internes et régionaux à court terme. Pour un positionnement à long terme, profitez d’une possible vente massive d’une « peur de dictature » pour construire une position de st...

Le portefeuille des grandes capitalisations de l’USHQ a surperformé son indice de 2,5% et celui de l’USHQ SMID de 2,4%. Le BCA Score L/S a bien commencé l’année avec des contributions positives de la Sécurité, des Techniques et de la Qualité pour janvier....

Nous ne croyons pas que le NYCB soit un canari dans la mine de charbon pour une nouvelle vague de difficultés bancaires. La baisse subséquente de 10% de l’indice bancaire régional MidCap 400 nous semble être une opportunité juteuse pour les broseurs capables de distinguer le blé de l’ivraie. Notre rapport spécial est destiné à les aider avec leur...

Le discours sur l’atterrissage en douceur et les baisses de taux est mis hors de prix, et le S&P 500 est surévalué et suracheté. Les Magnificent Seven s’apprêtent à recevoir un nouveau nom à cause de la dispersion de performance. Cependant, sans cette cohorte, les bénéfices du S&P 500 auraient été encore plus dans le rouge....

Le Global Equity Score est devenu baissier ce mois-ci, entraînant une exposition accrue aux biens de consommation de base et aux soins de santé. Le Style Score continue de privilégier la valeur des grandes capitalisations plutôt que la croissance des petites capitalisations....