Réflexions

Notre résumé de l’allocation du portefeuille pour juillet 2024....

Les préoccupations concernant l’économie mondiale sont passées d’une inflation persistante à une croissance chancelante. Une politique monétaire stricte commence enfin à se faire sentir. Nous suggérons d’augmenter la défensive du portefeuille....

L’équipe de la stratégie d’investissement mondiale a rétrogradé les actions mondiales à sous-pondération plus tôt cette semaine. Les dernières lectures de notre modèle MacroQuant sont cohérentes avec cette décision....

Dans ce rapport, nous essayons d’évaluer combien de temps la performance exceptionnelle des États-Unis peut durer, mais sous un angle plus nuancé – les afflux dans les actifs américains et l’impact sur le dollar et les rendements obligataires. Nos travaux suggèrent que les investisseurs ne devraient pas faire de gros paris sur le dollar aujourd’hui, mais devraient être à découvert sur le t...

Le retour du Parti travailliste au Royaume-Uni est largement attendu et conduira à une relance budgétaire consistant en une augmentation des dépenses publiques avec des hausses d’impôts minimales. Mais une majorité écrasante d’un seul parti ne réduira les troubles sociaux qu’au prix d’une hausse des impôts à moyen terme. Le paradigme a changé de temps...

Le marché obligataire devrait se vendre et entraîner les actions vers le bas avec des chances plus élevées d’un balayage d’un seul parti, de l’incertitude politique, d’une présidence Trump peu orthodoxe, de tarifs agressifs, de fortes baisses d’impôts, de grands déficits budgétaires, de pénuries de main-d’œuvre, d’un président de la Fed congédié et d’une inflation plus élevée...

Le marché haussier de l’uranium grimpe un mur de doute. Lisez-en plus sur les fondamentaux sous-jacents de la demande et de l’offre qui soutiennent le marché haussier actuel....

Selon le service de stratégie géopolitique de BCA Research, l’agenda de Trump est structurellement inflationniste et devrait éventuellement être escompté par les marchés, s’il gagne. La plupart des investisseurs particuliers – et de nombreux clients – semblent croire que Trump gagnera et que le marché boursier va prospérer. Les sondages d’opinion ...

Dans la section I, nous examinons certains signes préoccupants de faiblesse économique américaine apparus en juin. Nous discutons également du positionnement de portefeuille face à la baisse des taux d’intérêt et recoupons notre surpondération recommandée des actions américaines face à des attentes extrêmement optimistes quant à l’impact de l’IA sur la croissance. ...