Réflexions

Restez sur la défensive jusqu’à ce que les risques de récession soient vérifiablement dissipés. Privilégiez les obligations d’État plutôt que les actions....

La Chine est sur le point de connaître une véritable gamme de déflation. La faible demande intérieure devrait probablement se poursuivre au premier semestre 2023, dans un contexte de trouble du marché immobilier, de sentiment du secteur privé modéré et de politique zéro Covid, ce qui justifie une position prudente envers les actions chinoises....

Dans ce rapport spécial, nous examinons ce que recommandent certaines règles courantes de politique monétaire pour les principales banques centrales et tirons des conclusions sur la stratégie de duration et l’allocation par pays pour les investisseurs obligataires. Nous concluons que les attentes de hausse des taux dans la plupart des pays peuvent sembler appropriées compte tenu des cu...

Les compagnies aériennes ont connu une reprise impressionnante cette année, dépassant toutes les attentes. Bien que les entreprises soient optimistes, nous restons prudents. Tout comme la demande refoulée pour le transport va s’estomper, les vents contraires liés à la croissance ralentie et à une forte inflation vont s’intensifier. Bien qu’il soit très probable que les compagnies aériennes continuent de r...

Les derniers communiqués de l’IPC et du PPI, le virage légèrement moins belliciste des commentaires des responsables de la Fed et les preuves que les consommateurs continuent de dépenser avec un certain plaisir soutiennent nos vues constructives à court terme sur les actions et l’économie...

Quelles sont les perspectives pour le marché immobilier européen dans un contexte de hausse des taux hypothécaires et de la crise énergétique? Le logement représente-t-il un risque systémique? Les ménages peuvent-ils traverser la tempête? Et quelles sont les opportunités, le cas échéant ?...

Privilégiez l’indice Kensho Space sur un horizon cyclique grâce à la croissance des investissements publics et privés, à la hausse des intérêts en matière de sécurité nationale, à la baisse des coûts sectoriels et à un risque géopolitique accru...

Le récit selon lequel les États-Unis peuvent tolérer des taux d’intérêt beaucoup plus élevés, comparativement au reste du monde, a aidé le dollar en 2022. Dans ce rapport, nous examinons la durabilité de cette thèse, à partir de notre évaluation globale des indicateurs de croissance mondiale....

Le cadre d’offre déformé aide à expliquer pourquoi l’inflation américaine a augmenté si soudainement peu après le début de la pandémie et pourquoi l’économie est susceptible de connaître une désinflation bénigne au cours des six prochains mois....

Nos prévisions pour le Brent du 4e trimestre 2022 et 2023 restent à 100 $/baril et 116 $/baril. Le risque de prix à la hausse continue de dominer les marchés pétroliers. Nous demeurons acheteurs sur les FNB XOP et COMT afin de conserver l’exposition aux actions des producteurs pétroliers et gaziers, ainsi qu’à la hausse des prix des matières premières ainsi qu’à une rétrogradation, particulièrement dans le cuivre...