Réflexions

Le nouveau gouvernement travailliste aura de la flexibilité pour répondre aux chocs macroéconomiques, ce qui est positif pour le Royaume-Uni en général, notamment GBP-EUR, et aussi les gilts en termes absolus. Mais à long terme, les hausses d’impôts surprendront probablement à la hausse, ce qui pose un risque pour les bénéfices des entreprises....

Le ralentissement naissant des données européennes annonce-t-il un atterrissage en douceur et une période idéale pour les actions? Nous avons nos doutes....

Le Global Equity Score chute à la neutralité. Le modèle sectoriel améliore la technologie et l’immobilier, tout en rétrogradant les industries et les matériaux de base....

US High-Quality Strategy surperforme grâce au BCA Score. La sécurité et les techniques sont en tête du paysage des facteurs, et bien que les petites capitalisations aient eu des difficultés, le portefeuille SMID surperforme également...

La PBoC semble de plus en plus mal à l’aise face à la chute rapide des rendements des obligations d’État chinoises. Bien que la PBoC réussira temporairement à freiner l’enthousiasme des investisseurs pour les obligations, la banque centrale refusera d’augmenter les taux d’intérêt et sera incapable d’intervenir sur le marché obligataire dans aucun m...

Nous expliquons comment distinguer le chômage « bon », « mauvais » et « laid », pourquoi le mauvais chômage est un bien meilleur indicateur du marché de l’emploi que le chômage général, et ce que cela signifie pour le positionnement tactique des obligations et des actions. De plus : les métaux de base (XBM) ont déjà fortement chuté, alors prenez...

Au niveau des classes d’actifs, le modèle quantitatif GAA consiste à surpondérer les actions, sous-pondérer les obligations et la liquidité neutre....

Dans notre volume I – Le rapport Alpha – nous postulons que la réaction du marché obligataire français n’est qu’un amuse-bouche pour ce qui arrive aux États-Unis. Toute l’année, nous avons averti les investisseurs que la politique américaine pourrait provoquer une émeute sur les marchés obligataires. Ce moment approche. Agissez en conséquence...

La transition vers l’énergie verte entraînera une forte hausse de la demande de cuivre à long terme. Cependant, un meilleur point d’entrée pour obtenir du long terme émergera après le début de la prochaine récession économique....

Il existe de nombreuses voies différentes vers l’investissement macro. Dans notre Volume II – Le rapport bêta – nous présentons la nôtre, que nous avons baptisée GeoMacro. Nous sommes très confiants d’être « sur quelque chose », mais nous sommes constamment impressionnés par les marchés, les applications brillantes de différents cadres et la confiance...