Réflexions

Selon le service Counterpoint Strategy de BCA Research, l’économie américaine post-pandémique s’est inversée de son état habituel de « contrainte de demande » à un état très inhabituel de « contrainte d’offre ». Cette inversion est encore loin de se normaliser, la demande de main-d’œuvre dépassant encore l’offre de 2,2 millions d’emplois...

Les promoteurs immobiliers chinois auront besoin d’au moins 500 milliards de RMB en financement gouvernemental supplémentaire pour éviter de nouvelles baisses des constructions de logements pour le reste de 2024. Cependant, sans résoudre les défis sous-jacents, toute nouvelle mesure de sauvetage similaire à celles annoncées en mai est peu susceptible de...

Cet article complémentaire à nos hypothèses de rendement mises à jour offre notre analyse sur des thèmes liés à l’allocation stratégique d’actifs. Cette année, nous discutons : des perspectives à long terme pour la surperformance des marchés boursiers américains, le rôle de la dilution et de la croissance économique dans les rendements à long terme des actions, comment les investisseurs peuvent utiliser l’équ...

Nous mettons à jour nos hypothèses de rendement à long terme pour les actifs publics et privés. Un portefeuille mondial ne devrait rapporter que 4,4% par an au cours de la prochaine décennie, comparativement à 6,9% par le passé. Les investisseurs doivent soit réduire leurs attentes de rendement, soit prendre plus de risques. En plus de cette mise à jour annuelle, nous sommes aussi...

Les investisseurs devraient beaucoup moins s’inquiéter d’une récession américaine ou mondiale que de la bulle dans tout ce qui concerne l’IA. Cela signifie rester surpondérant les obligations et le yen, sous-pondérer les technologies américaines et les quasi-technologies, et sous-pondérer les États-Unis. De plus : SGD/USD est vulnérable aux renversements, tandis que le cuivre versus go...

Les prix du pétrole n’ont pas réussi à conserver leur rebond récent. Ils ont chuté mardi alors que les préoccupations de la demande refaisaient surface. Cette dynamique est la dernière itération d’une lutte à la corde qui maintient les prix du pétrole dans une fourchette de négociation depuis le deuxième semestre 2023. Les préoccupations baissières de la demande imposent une limite supérieure au prix du brut tandis que b...

Notre position négative sur la croissance et les actifs européens n’est pas exempte de risques. Pour évaluer si ces risques justifient une amélioration de nos perspectives de croissance, nous surveillons de près la Suède. Alors, quel est le message actuel de cette économie nordique ?...

Privilégiez les soins de santé et les services publics pour un positionnement défensif dans un contexte de ralentissement économique et de volatilité à l’approche de l’élection présidentielle. Un balayage républicain favorise l’immobilier et les matériaux, tandis que le deuxième résultat le plus probable, l’impasse démocrate, favorise les soins de santé et les technologies de l’information...

La grande pénurie du marché de la main-d’œuvre américaine est terminée. La demande de main-d’œuvre risque de ne pas atteindre l’offre d’ici la fin de cette année, ce qui fera grimper le chômage. Ni la politique budgétaire ni la politique monétaire ne pourront empêcher la récession à venir. Les investisseurs devraient sous-pondérer les actions et surpondérer les bons du Trésor....

La Chine est devenue moins dépendante des exportations vers les économies avancées, et ses produits ont réussi à pénétrer les économies en développement. Les exportations vers les États-Unis représentent 3% du PIB chinois, tandis que celles vers toutes les économies en développement représentent 10% de son PIB. Le pivot commercial de la Chine, passant de l’économie avancée à l’économie en développement...