Réflexions

Notre résumé de l’allocation de portefeuille pour septembre 2024....

La NFL ouvre les portes aux barbares. Aucune participation majoritaire n’est permise... pas encore. Cependant, cela ne limitera pas le potentiel de hausse des investissements en actions de croissance. Les investisseurs devraient applaudir, tout comme les fans....

Les aspects techniques et la sécurité sont en tête en août. Le siège social a surperformé son indice de référence, malgré la chute du marché en début de mois....

Il y a eu un découplage au sein de l’industrie mondiale des semi-conducteurs. La demande pour l’IA et les puces avancées est en plein essor. Pourtant, les ventes de semi-conducteurs traditionnels et non IA n’ont pas réussi à se redresser. Compte tenu de leur spectaculaire hausse, les cours des actions des producteurs haut de gamme et de puces IA pourraient continuer à vendre des véhicules électriques...

La chute de 15% de la valorisation relative des actions technologiques américaines par rapport aux obligations est une bulle qui commence à éclater. Pourtant, l’ajustement a été relativement bénin jusqu’à présent parce qu’une grande partie provient de la hausse du prix des obligations. Malheureusement, l’ajustement a encore beaucoup plus de temps à parcourir et pourrait finalement dégénérer...

Mener des guerres commerciales dans un ordre multipolaire mondial est une folie. La guerre commerciale des États-Unis contre la Chine a été un désastre total pour Washington, DC. Aucun de ses objectifs n’a été atteint, alors que Pékin fait des percées significatives sur de nouveaux marchés. Un peu hérétiquement, nous suggérons que les décideurs américains...

Nous restons préoccupés par le fait que le rapport risque-récompense des actions soit limité au-delà de notre cible de fin d’année de 5 500 pour le S&P 500. Il y a la saisonnalité à considérer, ainsi que le positionnement et le sentiment. Ainsi, nous ne sommes pas nécessairement baissiers parce qu’une récession est certaine. Mais plutôt que le potentiel positif de ...

La saison des résultats du deuxième trimestre a été solide, avec des ventes et une croissance des bénéfices qui s’accélèrent et s’élargissent dans tous les secteurs. Cependant, les résultats et commentaires des entreprises suscitent certaines inquiétudes. La monétisation du GAI prendra plus de temps que la plupart des investisseurs ne l’attendent. Les entreprises rapportent également que les entreprises de bas et moyen rang...

Le rallye en cours des devises de l’ASEAN s’estompera tôt ou tard, car elles ne sont pas soutenues par les fondamentaux. Le ringgit et le baht, cependant, s’en sortiront mieux que le peso et la roupie lors de la prochaine période mondiale de remise au risque. Ce rapport explique pourquoi....

Les démocrates ne remporteront pas un balayage complet et n’appliqueront pas de nouvelles hausses d’impôts drastiques. Cependant, notre modèle quant leur favorise toujours la victoire à la Maison-Blanche et n’a fait qu’augmenter leurs cotes. Bien que nous nous attendions à une volatilité des actions autour de l’élection, les investisseurs n’ont pas à s’inquiéter des hausses d’impôt sur les sociétés....